第七章 沿生命的刀锋前行（改） (第1/2页)

    整个欢乐场持续到直至午夜方休。

    到后来甚至所有人把五楼的一部分桌子都叠了起来，再把剩余的桌子拼凑成一张大桌，各种菜式又重新上了几份。

    然后全部都拿着酒瓶全部或蹲，或倚的上了五楼，听周凯他们说着战场上的传奇和精彩，目光中不由得迸发出心向往之的神采。

    整个聚会到达高潮前，因为呼朋唤友越来越多，过了饭点，甚至不得不包下整座望江楼开起了流水席，结账之时，抹掉零头最终花掉两千功勋值，手笔之大在后续的日子里一时之间也传为美谈。

    这晚喝的都是灵酒，虽然都很一般那种，但对于连战场都没上的他们来说也是很奢侈了。

    毕竟是天元界中的顶尖酒楼之一。

    酒量本来就小的秦垣也是喝得不省人事回去的，嘴里呢喃着一些模糊不清的话，然后被周凯送回战峰。

    这一聚也在后续的几天里成为门内的饭后谈资，谈着那晚的战场，向往，和传奇。

    张宇少年天才，年少多金，仗义疏财的声名，再加上之前作为讲师的人气，声名瞬间暴涨为宗门所有外内门弟子所熟知。

    也仅仅只有几天，然后大家就各自忙碌了。

    这才是生活的常态。

    而秦垣第二天醒来，在简单的试单后就开始盯着盘面，试单的必要性就如同士兵调整枪械弹道一样。

    除此之外，他也想用一些cao作手法将这波难得的行情赚到极致。

    秦垣使用的方法叫加减仓法。

    这是一种极为细腻的一种cao作手法，通常用于外汇、期货市场。

    加减仓法的三个关键点在于：

    第一、在每一波行情完毕后减仓，留下20%仓位；

    第二、绝不逆势交易，如这波上行趋势中，不会进行做空cao作。因为在趋势中，你很难确定逆势的行情能够持续多久，基本上都是很短的，一旦你来不及平仓，那这就是额外的风险，就算尝试小仓位去做逆势，那种cao作除了增加自己负担也并没有任何益处，性价比完全不成正比；

    第三、确认回调完毕后再次做多；

    这种交易方式只能使用在确定的趋势行情中，而收益曲线也将会比指数级的增长效率更加恐怖。

    因为每次即使是同样的仓位比例，所使用的资金量也会比原本更多，何况还是满仓。

    当然，花费的心思也会成倍增加。

    本来还有一个确定趋势的步骤，也是可以通过cao作手法来确定趋势的。

    但到了秦垣的水准，已经不需要再做多余的事情就能确定，所以就没必要多此一举了。

    而每次的交易，秦垣都是满仓cao作！

    是的，你没看错！

    很多人都觉得这跟赌徒没什么区别，那只是对风险的误解而已。

    在投资中，有两个概念，一个是复利，一个是风险。

    复利，实际上不单指一种按总资本一定比例计提的概念。

    而是一种持续的能力，同时，这种持续能力需要以所有本金和利润为投入。

    财富可以通过积攒而增加，滚雪球理论也没有问题，但是你如何保证雪球一直在滚，并且不会脱轨才。

    这种维持轨迹的能力，才是雪球能够滚起来的关键。

    因为维持复利是非常困难的，先不说系统性的风险没有计入，真的要做也是一个比较漫长的时间跨度。

    不能平衡掉全部投入的风险问题，没有这个前提，复利的说法就是一种欺骗。

    另外，一般人都会忽略一个“波动税”问题。

    这是复利最大的杀手，也是利润的来源。

    举个例子，如果抛硬币，亏了只亏一半，赢了本金翻倍，虽然两年的算术平均回报率为25%，看着是赚钱了，但实际上一毛没挣。

    因为你亏了50%需要要涨100%才能涨回来，利润都被“波动”抵消了。

    其中因为波动而损失的差值，就叫“波动税”。

    这也是《避风港》这本书中最核心的理论。

    前世老巴名声在外的投资理念就是不要亏损。

    而不亏损，或者说不承受巨大的亏损，连他本人都很难做到。

    所以对一般人来说，你要做的就是以较小的代价不断去试错，然后抓住机会一波起飞，这才是一般人能够翻身的机会。

    生活中的财富累积也多是如此。

    再说风险问题。

    除开系统性风险，在传统的逻辑里，通过“不要把鸡蛋放在一个篮子里”来降低风险，通过配置多种相关性较低的资产，来抵消相互之间的波动率。

    但这样的结果就是收益率的降低，要维持收益，就只能通过不断增加杠杆来保证收益率。

    而这种策略，不过是把集中性风险转化为杠杆性风险。

    平时没什么问题，不过一旦遇见经济危机，疫情这类黑天鹅事件，那就是一损俱损、泥沙俱下了，这时候的杠杆就成了损失的放大器。

    所以，最好的投资方式，就是将风险本身纳入投资体系中来，这就是黑天鹅流派的投资理论。

    在绝大多数的分析中，会用正态分布去套很多模型。

    也就是一个拱形的图，在这个模型中，两侧的极端事件发生的概率极小。

    但在实际的经济动态中，到尾端两侧低位的位置衰减速率会变得极低，两端应该不为实线，而是虚线，甚至是不连续的。

    也就是说，极端事件发生的概率并不是看起来那么小。

    这叫做肥尾效应。

    按照肥尾效应，黑天鹅类的风险事件发生的概率并不低，这种对风险概率的误判而产生的不对称性就是黑天鹅的本质。

    利用这种不对称性的投资也不失为一种极佳的策略。

    但明显不适用于秦垣眼前的行情。

    在趋势已经确定的情况下